由此导致，公司按媒体设备分类的收入结构发生转变。报告期各期，数码刷屏机收入占主营业务收入的比例分别为61.13%、61.46%、65.94%和80.29%，呈上升趋势；电视视频机收入占主营业务收入的比例分别为37.23%、38.45%、33.36%和18.18%，呈下降趋势；LED大屏等收入占主营业务收入的比例分别为1.66%、0.10%、0.70%和1.53%，比例较小。

值得一提的是，兆讯传媒客户粘性较高，直接拓展的广告主客户较多，广告公司代理的较少。报告期各期，广告主客户收入占比分别为56.88%、68.86%、70.59%和58.18%，广告代理公司客户收入占比分别为43.12%、31.14%、29.41%和41.82%。报告期内，公司不断加大对广告主客户的直接拓展，广告主客户收入占比呈上升趋势。

然而，根据智通财经APP观察，兆讯传媒的地产客户及关联方贡献收入较大，对公司经营稳定性产生一定影响。报告期内，公司地产客户占公司收入比重分别为12.75%、22.11%、29.70%和12.06%，公司关联方客户占公司收入比重分别为2.11%、5.33%、8.85%和10.40%。若剔除地产客户及关联方客户的收入，报告期内，公司主营业务收入分别为3.26亿元、3.25亿元、3.09亿元和1.91亿元，影响较大。若地产客户、关联方客户受到相关行业政策不利影响，公司可能面临收入及利润下滑、应收账款出现坏账的风险。

报告期各期末，公司应收账款净额分别为1.46亿元、1.59亿元、1.67亿元和1.40亿元，占总资产的比例分别为32.87%、25.93%、24.49%和12.99%。报告期各期末金额较大，占营业收入的比例较高。若坏账风险进一步加大，公司的资金使用效率将大受影响，从而影响经营。

国家高铁建设颇具前景，或凸显发展优势

“高铁时代”到来，铁路客流快速增长。全国高铁营业里程及占铁路总营业里程的比重持续提高，近5年来，高铁营业里程从1.9万公里增至3.5万公里，增长了84.21%；占比从15.7%增至25.18%，2019年高铁旅客发送量22.9亿人，占铁路旅客发送量 62.57%，高铁客流快速增长，成为主要铁路客运方式。巨大的旅客群体和较快的

增长速度，为高铁媒体提供了庞大的受众人群基数。

兆讯传媒抓住了广告行业和中国高铁发展的市场机遇，实现公司广告发布业务稳定增长。而放眼未来，国家高铁未来覆盖规模持续扩大。《中长期铁路网规划》在“四纵四横”高速铁路的基础上提出“八纵八横”，总体发展目标为，到2020年，铁路网规模达到15万公里，其中高速铁路3万公里，覆盖80%以上的大城市。到2025年，铁路网规模达到17.5万公里左右，其中高速铁路3.8万公里左右，网络覆盖进一步扩大。

到2030年，基本实现内外互联互通、区际多路畅通、省会高铁连通、地市快速通达、县域基本覆盖。高铁时代来临，高铁客流量激增，高铁数字媒体领域面临前所未有的发展机遇，兆讯传媒未来有望借此契机实现业绩增长。

文章来源：《传媒观察》 网址: http://www.cmgczz.cn/zonghexinwen/2022/0314/743.html